மத்திய வங்கியின் பெரும் பணவீக்க விவாதத்தை மறுவரையறை செய்ய பவல் வயோமிங்கைத் தாக்கினார்

இப்போது, ​​அவர் வயோமிங்கில் உள்ள ஜாக்சன் ஹோலுக்குத் திரும்புகையில், வெள்ளியன்று பொருளாதார வல்லுனர்களின் முக்கிய மாநாட்டில் உரையாற்றும் போது, ​​அவர் வணிகம் என்று சந்தைகளை நம்ப வைக்க வேண்டும். அவரால் முடியாவிட்டால், பொருளாதாரத்தை உலுக்கிய, நுகர்வோர் உணர்வை பதிவுசெய்யும் அளவிற்கு இழுத்து, ஜனாதிபதி ஜோ பிடனின் ஒப்புதல் மதிப்பீடுகளை சேதப்படுத்திய விலைவாசி உயர்வைக் கட்டுப்படுத்தும் மத்திய வங்கியின் முயற்சியை அது குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தலாம்.

“எளிதான பதில்கள் எதுவும் இல்லை” என்று தனியார் பங்கு நிறுவனமான அப்பல்லோ குளோபல் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் டார்ஸ்டன் ஸ்லோக் கூறினார். “சரியான சமிக்ஞையை அனுப்புவதில் மத்திய வங்கி மிகவும் கவலை கொண்டுள்ளது.”

பவலின் கடினமான பேச்சை எதிர்பார்த்து சமீப நாட்களில் பங்குகள் கலக்கப்பட்டன, ஆனால் அவரது தொனி அவர்கள் எதிர்பார்ப்பதை விட மென்மையாக இருந்தால், மேல்நோக்கிய போக்கு திரும்பும்.

முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் மாநாட்டில் மத்திய வங்கித் தலைவரின் கருத்துக்களுக்கு கவனம் செலுத்துகிறார்கள், இது கடந்த காலத்தில் முக்கியமான கொள்கை மாற்றங்களுக்கான இடமாக இருந்தது. ஆனால் பணவீக்கத்தைக் குறைக்க வட்டி விகிதங்களை எவ்வளவு அதிகமாக உயர்த்துவது என்று மத்திய வங்கி கருதுவதால், பவலின் கருத்துக்கள் இந்த ஆண்டு சிறப்புப் பலனைக் கொண்டுள்ளன.

முதலீட்டாளர்களுடன் தொடர்புகொள்வதற்கான மத்திய வங்கியின் தேடலானது கடந்த ஆண்டில் நிறைந்துள்ளது. 30 ஆண்டுகளில் மிக ஆக்ரோஷமான விகித உயர்வைத் தொடங்குவதற்கு முன் பணவீக்கம் தாங்கள் நினைத்ததை விட நீண்ட காலம் நீடிக்கும் என்பதை மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் முதலில் புரிந்து கொள்ள வேண்டியிருந்தது. தொற்றுநோய்-காலப் பொருளாதாரம் குறிப்பாக கணிக்க முடியாதது என்பதை நிரூபித்துள்ளது, மத்திய வங்கி என்ன செய்யக்கூடும் என்பது குறித்த நீண்டகால வழிகாட்டுதலை வழங்கும் அவரது நடைமுறையில் இருந்து பவலை முற்றிலும் பின்வாங்க வழிவகுத்தது.

உயர் பணவீக்கம் மற்றும் குழப்பம் ஆகிய இரண்டும் நிறுவனத்தை விமர்சனத்திற்கு திறந்துவிட்டன.

அலையன்ஸின் தலைமைப் பொருளாதார ஆலோசகரான மொஹமட் எல்-எரியன், பணவீக்கம் எவ்வளவு நிலையானதாக இருக்கும் என்று கணிக்கத் தவறியதற்காக மத்திய வங்கியைக் குறைகூறினார், விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கு விரைவாகச் செயல்படவில்லை மற்றும் பொருளாதாரம் எங்கு செல்கிறது என்பதற்கான ரோசி கணிப்புகளை வழங்குகிறார்.

“சேர் பவல் சந்தை விகித எதிர்பார்ப்புகளை மீட்டமைக்க வேண்டும், கடந்த ஆண்டு விபத்துகளைத் தவிர்க்க வேண்டும், மேலும் நிறுவனத்தின் சேதமடைந்த நம்பகத்தன்மையை சரிசெய்யத் தொடங்க வேண்டும்,” என்று அவர் கூறினார்.

நிச்சயமாக, முதலீட்டாளர்களால் அனுப்பப்படும் சமிக்ஞைகள் கூட முற்றிலும் தெளிவாக இல்லை: அடுத்த ஆண்டு விகிதக் குறைப்புகளுக்கான சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் அவநம்பிக்கை அல்லது நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் மத்திய வங்கி அதை மிகைப்படுத்தி முழு அளவிலான மந்தநிலையை ஏற்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கலாம், இது விகிதங்களில் தலைகீழாக வழிவகுக்கும். அல்லது மந்தநிலையை முற்றிலுமாகத் தவிர்க்கும் அதே வேளையில், விலையைக் குறைப்பதில் மத்திய வங்கி வெற்றி பெறும் என்று அவர்கள் எதிர்பார்க்கலாம்.

எந்த வகையிலும், மத்திய வங்கியின் சந்தை விலை நிர்ணயம் இதற்கு நேர்மாறாக நடக்கலாம்: மத்திய வங்கி அவர்களின் உற்சாகத்தை எதிர்கொள்ள இன்னும் அதிக விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டியிருக்கும், இது பணவீக்கத்தைக் குறைப்பதற்கான பாதையை பொருளாதாரத்திற்கு மிகவும் வேதனையாக மாற்றும்.

“பணவீக்கத்தைக் கட்டுக்குள் கொண்டுவருவதற்கான அவர்களின் உறுதிப்பாட்டை நான் இரட்டிப்பாகக் கேட்க விரும்புகிறேன், ஏனென்றால் அவர்கள் செய்யும் எல்லாவற்றின் மையப்பகுதியும் அதுதான்” என்று சுதந்திர ஆராய்ச்சி நிறுவனமான Inflation Insights இன் நிறுவனர் Omair Sharif கூறினார்.

இருப்பினும், வாஷிங்டனில் உள்ள சில ஜனநாயகக் கட்சிக் கொள்கை வகுப்பாளர்கள் கட்டண உயர்வைத் தளர்த்தத் தொடங்குவதற்கான ஒரு திட்டத்தின் கர்னலையாவது கேட்க விரும்புகிறார்கள். சென். எலிசபெத் வாரன் (D-Mass.) உயர் பணவீக்கத்தின் முக்கிய இயக்கிகள் பலவற்றைப் பற்றி மத்திய வங்கியால் அதிகம் செய்ய முடியாது என்று வாதிடுகிறது – விநியோகச் சங்கிலி சீர்குலைவுகள் மற்றும் அதிக எண்ணெய் விலைகள் உட்பட – எனவே அது பொருளாதாரத்தை அழுத்துவதைத் தவிர்க்க வேண்டும்.

ஜூலையில் மத்திய வங்கியின் சமீபத்திய வட்டி விகித அதிகரிப்பின் போது, ​​மத்திய வங்கி கொள்கை வகுப்பாளர்கள் உயரும் விலைகளை குளிர்விக்க இன்னும் இறுக்கம் தேவைப்படலாம் என்று ஒப்புக்கொண்டனர், ஆனால் ஒரு கட்டத்தில் தங்கள் நகர்வுகள் பணவீக்கத்தை எவ்வளவு குறைத்துள்ளன என்பதைக் கணக்கிடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அந்த சந்திப்பின் நிமிடங்கள். அவர்களில் பலர் மத்திய வங்கி அதிக தூரம் செல்லக்கூடிய அபாயத்தையும் மேற்கோள் காட்டினர்.

பொருளாதாரம் ஏற்கனவே மந்தநிலைக்குள் நுழையும் என்ற அச்சத்தின் உச்சத்தில் அது இருந்தது. அப்போதிருந்து, பொருளாதார ஆரோக்கியத்தின் முக்கிய ஆதாரங்களான நுகர்வோர் செலவுகள் மற்றும் வேலைச் சந்தை ஆகிய இரண்டிலும் பல தரவுகள் வலிமையைக் காட்டியுள்ளன.

“நாங்கள் கேட்போம் என்று நினைக்கிறேன் [Powell] மந்தநிலையின் அபாயத்தைப் பற்றிய அவநம்பிக்கையின் நிமிடங்களில் சற்று பின்வாங்கவும், ”என்று பொதுக் கொள்கை ஆராய்ச்சி நிறுவனமான எகனாமிக் இன்னோவேஷன் குழுமத்தின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் ஆடம் ஓசிமெக் கூறினார். “தரவு மந்தநிலை போன்ற எதையும் பரிந்துரைக்கவில்லை.”

Ozimek பொருளாதாரத்தின் பாதையில் மிகவும் நம்பிக்கையுடன் எடுத்துச் செல்ல வாதிட்டார், விரைவான கிளிப்பில் வேலைகள் சேர்க்கப்படுகின்றன, மேலும் இது உற்பத்திக்கு உதவுகிறது – பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விநியோகம் – தேவையுடன் சிறப்பாக பொருந்துகிறது, இது தொடர்ந்து அதிக தேவையை குறைக்கும். விலைகள்.

ஆனால், அவர் கூறுகையில், பொருளாதாரத்தை மெதுவாக்குவதற்கான தேடலில் மத்திய வங்கி எவ்வளவு வெற்றிபெறுகிறதோ, அவ்வளவு கடினமாக மத்திய வங்கி ஏற்கனவே வெகுதூரம் சென்றுவிட்டதா என்பதைக் கூறுவது கடினமாக இருக்கும்.

அப்பல்லோவின் ஸ்லோக் கூறுகையில், மத்திய வங்கி எவ்வளவு விரைவாக பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த முடியும் என்பதற்கான மிகப்பெரிய நீண்ட கால கேள்வி என்னவென்றால், முதலில் அதை இயக்குவது என்ன என்பதுதான்.

“பணவீக்கம் ஏன் உயர்ந்தது, அதனால் எவ்வளவு விரைவாகக் குறையும் என்பது எங்களுக்கும் அவர்களுக்கும் நன்றாகத் தெரியாது,” என்று அவர் கூறினார். அவர்கள் உண்மையில் வளர்ச்சியைக் கடிக்கத் தொடங்குவதற்கு முன், எவ்வளவு அதிக விகிதங்கள் செல்ல வேண்டும் என்பது மத்திய வங்கிக்கு சரியாகத் தெரியாது என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார்.

இப்போது ஒரு வலைப்பதிவை நடத்தி வரும் நியூயார்க் மத்திய வங்கியின் முன்னாள் மூத்த வர்த்தகரான ஜோசப் வாங், இதுவே மத்திய வங்கியின் செய்திகளை மிகவும் இருண்டதாக ஆக்குகிறது என்றார்.

“சந்தை ஏன் குழப்பமடைகிறது என்பதை என்னால் புரிந்து கொள்ள முடிகிறது,” என்று அவர் கூறினார்.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

%d bloggers like this: